Comment financer son entreprise?

Il est primordial de bien évaluer à l’avance vos besoins de financement à court, moyen et long terme et ce tout au long des différentes phases de vie de votre entreprise, aussi bien donc lors du démarrage de celle-ci, qu’en phase de développement ou en vitesse de croisière.

Évaluer son besoin en financement

Un sous-financement peut avoir de nombreuses conséquences néfastes pour votre entreprise, allant du « simple » délai dans le paiement de factures ou dans la réalisation de certains investissements à la perte d’opportunités stratégiques ou à la cessation de paiement et donc à la faillite.  Il n’y a pas de méthodes miracles pour arriver à une bonne évaluation de vos besoins de financement présents et futurs. Par contre, l’application et l’utilisation de méthodes & outils de gestion, de suivi et de planification adaptés aux spécificités, à l’environnement et à la taille de votre entreprise, et ce sur base systématique, devrait permettre d’identifier les besoins normaux (hors situations exceptionnelles).

Parmi les méthodes & outils couramment utilisés à cet effet, figurent d’une part la comptabilité classique analytique et budgétaire pour tout ce qui touche à l’analyse de la situation passée et présente de votre entreprise, et d’autre part la réalisation de plans financiers, basés sur le passé (quand d’application), mais surtout orientés sur base des perspectives futures.

L’exercice de projection vous permettra d’établir d’une part les besoins moyen et long terme de l’entreprise, qui sont des besoins en investissements et, d’autre part, les besoins court terme, qui sont des besoins en fonds de roulement.

1. Les besoins à moyen-long terme ou besoins en investissements

• Il s'agit de dépenses engagées en vue de constituer les moyens d'actions durables nécessaires à l'activité de l'entreprise.
• Quelques exemples d'investissements : certains frais engagés lors de la création d'une société, l'achat de terrains, de bâtiments, leur rénovation ou leur aménagement, l'achat de mobilier ou de véhicules la prise de participation dans le capital d'une société, etc.
• Les investissements réalisés se retrouvent à l'actif du bilan comme actifs fixes (actifs immobilisés) de type incorporel, corporel et financier.

2. Les besoins à court terme ou besoin en fonds de roulement

• Il s'agit de dépenses engagées liées au cycle d'exploitation de l'entreprise.
• Ceci concerne essentiellement la gestion des diverses formes de stocks (matières premières, encours de fabrication, de produits finis, etc.), les commandes, les diverses formes de créances et la trésorerie (au sens large du terme).
• On retrouve les postes concernés à l'actif du bilan au niveau des actifs circulants.

Déterminer son mix de financement

Votre entreprise est généralement financée par une combinaison de différentes sources de financement. L’objectif est de parvenir à un financement équilibré de votre entreprise, tant en matière de durée (court et moyen-long terme) qu’en matière d’origines des financements (internes et externes).
3 règles d’or sont ici de mise :

1. ÉQUILIBRER LE MIX DE FINANCEMENT SELON LA PHASE DE VIE DE L'ENTREPRISE

Chaque phase de vie de l’entreprise correspond à un mix de financement différent. Ceci est particulièrement vrai pour la phase de pré-activité (conception, maturation, test, etc.) où la majorité ou l’intégralité des besoins de financement devront être satisfaits par du capital et éventuellement, pour une part plus restreinte et spécifique, par des subsides de pré-activité.

Le financement de cette phase par crédit reste exceptionnel car l’entreprise n'a pas encore de preuve de sa solvabilité ni d'historique de remboursement. Ces réflexions sont par ailleurs d’autant plus d’application pour des projets à caractère innovant, et encore plus s’ils requièrent une longue phase de pré-activité et un besoin d’investissements importants, par exemple en Recherche & Développement. Plus l’entreprise a de l’historique, plus elle pourra prouver notamment sa capacité de remboursement et donc se faire financer par des fonds de tiers (emprunt, crédit, …)

2. ÉQUILIBRER LA DURÉE DE FINANCEMENT AVEC LA DURÉE D'INVESTISSEMENT

La durée de votre financement doit être liée à la durée de votre investissement. Des investissements à moyen et long terme, comme des bâtiments, travaux d'aménagement ou des machines, devront par exemple être financés à l'aide de capitaux permanents (fonds propres et crédits à plus d’un an). Il sera donc aussi logique de financer la majorité de vos besoins à court terme, par exemple des crédits, à moins d’un an.

Le calcul du niveau de fonds de roulement est une des méthodes les plus courantes pour évaluer l’équilibre entre la durée des sources de financement et celle de leurs utilisations. Le fonds de roulement est la différence entre les capitaux permanents et les actifs immobilisés et doit normalement être nul ou positif. Si le fonds de roulement est excédentaire, le surplus permet alors de financer des besoins de financement liés au cycle d’exploitation de votre entreprise. S’il est négatif, cela signifie qu’une partie des investissements à moyen-long terme sont financés par les actifs à court terme. Dans un tel cas, il y a un déséquilibre manifeste, susceptible de fragiliser votre entreprise, d’être pris en compte négativement par divers tiers (fournisseurs, clients, banques, etc), et, dans des cas extrêmes, de mettre en danger sa survie.

3. ÉQUILIBRER FONDS PROPRES ET FONDS DE TIERS (externes)

Le déséquilibre le plus courant est entraîné par un manque de ressources de financement propres et donc par un recours excessif à des fonds de tiers. À nouveau, ce déséquilibre est susceptible de fragiliser votre entreprise, d’être pris en compte négativement par divers tiers (fournisseurs, clients, banques, etc), et, dans des cas extrêmes, de mettre en danger sa survie. 

À l'opposé, sachez que si vous avez l'opportunité de disposer de suffisamment de fonds propres pour tout financer vous-même, un financement intégral sur fonds propres n'est pas nécessairement le mode de financement le plus avantageux. En effet, ce déséquilibre peut aussi fragiliser votre entreprise, car elle se trouverait sans ressources, par exemple en cas d'épuisement de vos ressources propres. Dans un tel cas, il se peut qu'aucun bailleur de fonds extérieur n'accepte de vous financer sans effort propre de votre part.

Le calcul du ratio de solvabilité (capitaux propres / total passif) est une des méthodes les plus courantes pour évaluer l'équilibre entre les sources de financement internes et externes de votre entreprise.

Optimiser l'accès aux sources de financement

Une fois le besoin en financement, les sources adéquates déterminées et leurs poids respectifs évalués, il convient alors d’optimiser les chances de succès et donc de préparer un dossier de présentation / de demande adapté aux bailleurs des fonds sollicités.